債券投資是投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)各種債券進(jìn)行的對(duì)外投資，它是證券投資的一個(gè)重要組成部分。一般來(lái)說(shuō)，債券按其發(fā)行主體的不同，分為政府債券、金融債券和公司債券。債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)A(yù)期收益變動(dòng)的可能性及變動(dòng)幅度，債券投資的風(fēng)險(xiǎn)是普遍存在的。

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法妞網(wǎng)友咨詢：

債券投資存在哪些風(fēng)險(xiǎn)？

劉瑞鳳律師解答：

債券是一種有價(jià)證券，是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的憑證，具有四個(gè)基本要素：票面價(jià)值、票面利率、到期期限和發(fā)行人名稱。債券一般可以分為利率債和信用債兩大品種：利率債和信用債。債券發(fā)行的范圍很廣，發(fā)債主體包括中央政府，地方政府，金融機(jī)構(gòu)，非金融企業(yè)等等。許多地方融資平臺(tái)，票據(jù)等在本質(zhì)上都是債券。債券投資具有信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、放大交易風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)押券欠庫(kù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)及其他各類風(fēng)險(xiǎn)。

債券投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的基本關(guān)系是：收益與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)。也就是說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)較大的債券，其要求的收益率相對(duì)較高；反之，收益率較低的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。

劉瑞鳳律師補(bǔ)充：

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指發(fā)行債券的借款人不能按時(shí)支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)在廣義上除了違約風(fēng)險(xiǎn)外，還包含由于發(fā)債主體信用資質(zhì)變化引起的評(píng)級(jí)或者信用利差的變化。規(guī)避減少信用風(fēng)險(xiǎn)的舉措主要包括各種增信措施，主要包括抵押和擔(dān)保等。

利率風(fēng)險(xiǎn)：債券價(jià)格與利率呈反向關(guān)系，利率變動(dòng)是債券市場(chǎng)參與者面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。為了克服通脹，有些國(guó)家會(huì)發(fā)行抗通脹債券，將債券的本金或利息水平與CPI掛鉤。固定利率債券的利率風(fēng)險(xiǎn)（久期）要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于浮動(dòng)利率債券。

債券的流動(dòng)性衡量的是債券投資者將手中的債券變現(xiàn)的能力。債券投資的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指目前交易所有些債券的交投不活躍，投資者在短期內(nèi)無(wú)法以合理價(jià)格出售債券。

提前贖回風(fēng)險(xiǎn)：指對(duì)于含有提前贖回條款的公司債，發(fā)行公司可能在市場(chǎng)利率大幅下降時(shí)行使提前贖回權(quán)在到期日前贖回債券，從而使投資者因提前贖回導(dǎo)致的利息損失和降低再投資回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)。